安徽安天利信工程管理股份有限公司（以下简称“安天利信”）的创业板上市申请未获通过，引发市场关注。深交所上市审核委员会审议认为，安天利信的主营业务招标代理服务及工程造价咨询业务，未能充分体现其符合创业板“三创四新”（即创新、创造、创意，以及新技术、新产业、新业态、新模式）的定位要求，成为其闯关失败的核心原因。

一、业务本质：传统服务与创新定位的差距

安天利信的核心业务聚焦于招标代理服务和工程造价咨询，这是工程建设领域内发展较为成熟的传统中介服务。尽管公司在招股说明书中强调了信息化建设、业务流程优化以及在部分领域积累的专业经验，但审核机构认为，其业务模式、技术应用及服务内容总体上仍属于常规范围，未能清晰展示出区别于传统同行的实质性“创新”或“创造”特征。创业板定位于服务成长型创新创业企业，尤其强调“新技术、新产业、新业态、新模式”的属性。安天利信的业务似乎未能有效契合这一鲜明的板块特色，未能充分证明其具备依靠核心技术进行跨越式发展的潜力。

二、“三创四新”的审核尺子日益精准

此次否决清晰地传递了监管层对创业板定位的严格把握。随着注册制改革的深化，监管机构对拟上市企业，尤其是申请创业板的企业，是否真正符合板块定位的审查愈发细致和严格。“三创四新”并非模糊的概念，而是需要企业用核心技术、创新商业模式、显著成长性等具体事实来支撑。对于主要依赖人力、资质和行业经验，业务模式稳定但创新属性不突出的传统服务型企业，其登陆创业板的难度正在加大。安天利信的案例表明，仅仅将传统业务进行信息化升级或流程改进，可能不足以被认定为符合“四新”标准。

三、对行业与后续申请者的启示

安天利信IPO被否，给工程咨询类乃至其他传统服务领域有意冲击创业板的企业敲响了警钟。它启示后来者：

1. 精准评估板块适配性：企业需客观审视自身业务的核心驱动因素是创新技术、独特模式，还是行业资源、客户关系和常规专业服务。前者更受创业板青睐。
2. 强化创新属性的具体论证：不能仅停留在概念描述，必须通过专利技术、研发投入、创新商业模式带来的高增长或高毛利、对产业链的颠覆性或显著提升作用等硬指标来证明“三创四新”特征。
3. 考虑其他资本市场路径：对于业务模式成熟、增长稳定但创新属性不强的企业，主板或北交所可能是更合适的上市目的地。

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安天利信的IPO之旅虽暂告一段落，但其案例已成为创业板坚守定位、把好入口关的一个标志性事件。它重申了创业板服务于国家创新驱动发展战略的初衷，也促使拟上市企业更理性地规划资本路径，让市场的资源配置功能更精准地作用于真正的创新成长型企业。